蔚来汽车Q3净亏损10.47亿元，汽车业务营收同比增长146.1%

对于蔚来股票来说，这一年都在持续增长。它在9月份发布了创纪录的交付，并在第三季度继续以健康的速度增长了收入。蔚来在今年下半年势头强劲。因此，蔚来股票相对于标准普尔500指数的六个月收益率高达1,048%。尽管目前被高估了，但回调的可能性很小，这为投资者扩展投资组合提供了绝佳机会。

美国大选给电动汽车行业带来了极大的利好。乔·拜登的当选为美国与中国建立良好伙伴关系，给发展可再生能源带来了更大的希望。拜登宣布获胜后，蔚来汽车及其竞争对手的股价大幅上升。由于第三季度表现强劲，我预计蔚来汽车的股价还会继续攀升，因为目前是投资该股的最佳时机。

收益预览

11月18日消息，据国外媒体报道，当地时间周二，电动汽车制造商蔚来汽车发布了截至2020年9月30日的未经审计的2020年第三季度财报。财报显示，该公司营收45.26亿元，同比增长146.4%，环比增长21.7%；净亏损10.47亿元，同比下降58.5%，环比下降11%。

第三季度，该公司的汽车业务营收为42.668亿元，较2019年第三季度增长146.1%，较2020年第二季度增长22.4%，这主要得益于ES6和ES8销售收入的增长。

2020年第三季度，归属于该公司普通股股东的净亏损为11.879亿元，较2019年第三季度下降53.5%，较2020年第二季度下降1.6%。

该公司第三季度的毛利润为5.858亿元，比2019年第三季度的2.216亿元增加了8.074亿元，比2020年第二季度增加了2.2727亿元，主要得益于汽车销量的增长和汽车利润率的提高。

该公司第三季度的综合毛利率为12.9%，而2019年第三季度和2020年第二季度的毛利率分别为负12.1%和8.4%；汽车销售毛利率为14.5%，而2019年第三季度为负6.8%，2020年第二季度为9.7%。

2020年第三季度，该公司的汽车交付量为12206辆，其中包括8660辆ES6、3530辆 ES8和16辆EC6，而2019年第三季度的汽车交付量为4799辆，2020年第二季度的汽车交付量为10331辆。

2020年10月份，ES8、ES6和EC6的交付量为5055辆，同比增长100.1%。截至2020年10月31日，这三款车型的累计交付量达到63343辆，其中有31430辆是在今年交付的。

到目前为止，由于该公司在该季度创下了新的销售记录，因此市场气氛乐观。但是，随着商业环境的变化，投资者可能会对了解今年剩余时间的前景感兴趣。总而言之，对于蔚来来说似乎又是一个坚实的季度。

与去年同期相比，交付量增长了约154.3%。该公司9月份的交货量创下一个月来的最高纪录，达到4708。这些交货量同比增长超过133%。今年该公司ES6、ES8和EC6车型的总销量为26375辆。

蔚来继续面对来自国际和国内竞争对手的竞争。其本地竞争对手理想汽车在第三季度也表现良好，仅9月份就交付了3,504辆。这个数字代表31.3%的环比增长。特斯拉也面临着中国本地竞争的激烈，大幅削减了其Model 3 EV的价格。

分析师估计，第三季度收入为6.163亿美元，同比增长139.8%。此外，其每股亏损预计为17美分，大大好于去年同期的每股35美分。

令人费解的估值

蔚来股票的当前估值一直是电动汽车行业争论的主题。即使蔚来大约是特斯拉市值的八分之一，它的市盈率也超过28倍。另一方面，特斯拉的估值为3940亿美元，交易市盈率约为22倍。

分析师对蔚来股票的价格目标有两种看法。但是，绝大多数分析师认为该股的交易价格远高于其平均目标价。据估计，它的交易价格是当前价格的两倍。电动汽车领域竞争异常激烈，该公司缺乏盈利能力，这削弱了它的实力。此外，蔚来的beta为2.6，这表明了该投资的风险。

另一方面，有人认为蔚来股票的估值是合理的。在过去的几个季度中，该公司的交付量一直以两位数的速度增长，并得到了中国政府的支持，以扩大其在国内市场的影响力。此外，它继续通过每个季度缩小损失范围。随着每月交货量的迅速增加，预计该公司很快就会盈利。

这里有两种看待事物的方法。我觉得这两个论点似乎都有很大的份量，但现实是其股票被高估了。但是，很难说是否会在短期内出现回调。

关于蔚来股票的最终决定

蔚来汽车是拥挤的电动汽车市场中令人兴奋的一款新产品。它表现得非常好，每个季度都公布了健康的交付数字。它的定价明显高于其平均目标价格，这限制了它对投资者的吸引力。估值指标偏高，超过了特斯拉等行业中坚力量。

不过，目前很难预测股市会出现回落，因此，现在是增持该股的好时机。

文章来源： 美股研究社